益牛网 “中静系”发难徽商银行，165亿天价分红够“补血”吗？

出品｜达摩财经

徽商银行(3698.HK)与中静系股东再次因分红问题发生摩擦。

近日，徽商银行发布公告称，股东Wealth Honest Limited向董事会提交两份补充提案，建议该行提高年度现金分红比例至30%。同时，要求向全体股东派发特别分红，以作为2016年至2022年度分红不足30%的差额补齐。

因临时新增提案，徽商银行决定将股东大会将延期一天至6月29日举行并对各项议案进行表决。

徽商银行此前公布的分红方案为每10股派送现金股利1.46元。Wealth Honest的提案显示，要求徽商银行2023年度改为每10股派送2.92元，2016年度至2022年度的分红方案则为每10股派送9.02元。如按此计算，徽商银行的分红将超过165亿元。

自徽商银行上市以来，仅2013年至2015年现金分红占净利润的比例超过30%。2016年后，徽商银行分红水平大幅降低，在上市银行中常年处于末流。本次原计划15%的分红比例在2023年度所有港股上市银行中分红率也为最低。

值得一提的是，Wealth Honest Limited为中静新华的附属公司，截至2023年末，中静系旗下中静新华、Wealth Honest、Golden Harbour、中静新华(香港)合计共持有徽商银行10.59%股份，为该行第二大股东。按照其持股比例，该方案可获得约17.6亿元的分红。

三卖徽商银行无果

中静集团成立于1995年，专注于直接股权投资和私募股权投资领域。自成立以来，中静集团对外投资的公司数量近30家，涵盖金融、房地产、酒店餐饮等领域。持股徽商银行的中静新华则是中静系旗下的核心股权投资平台之一。

中静系对徽商银行的投资要追溯至2006年，彼时，中静系与杉杉集团双方共同持股中静四海，通过参与增资扩股及受让徽商银行1.41亿股权。之后，中静系又通过从二级市场购买、增资受让等方式，不断增持徽商银行。2015年末，中静系一度成为徽商银行的第一大股东。

由于对资金的需求日益增多，2016年，中静系在徽商银行的持股主体中静新华发行了两只公司债，截至当年年末，中静新华的负债达到36亿元。2016年和2017年，中静系也曾两度要求徽商银行提高当年分红比例，但均未获通过。

自成为徽商银行大股东后，中静系多次想参与到徽商银行的公司治理中，却屡屡碰壁。在回归A股、分红、利润分配等事项中，中静系与徽商银行冲突不断，遂开始考虑出售徽商银行股份。

2019年8月，中静新华与杉杉控股签订框架协议，约定杉杉控股受让中静新华直接加间接持有的徽商银行全部股权，其中包括中静四海51.65%股权，交易总价达121.5亿元。之后双方关系破裂，互指违约把对方告上法庭。

去年1月，上海金融法院判决中静新华返还杉杉控股股权转让支付款，杉杉集团返还登记在杉杉集团名下中静四海51.65%股权，同时中静新华返还对应股价转让款。时至今日，中静四海持有徽商银行3.64%股份，而中静系持有的中静四海的股权也未返还。

在案件审理的同时，中静系还一直在寻找新的接盘方，先后接触了东建国际以及正威集团。但截至2023年末，中静系持有的徽商银行股权转让仍未有新的进展。

徽商银行股权转让迟迟无法推进，也为中静系的资金周转蒙上一层阴影。今年8月，中静新华已进行2年展期的“16中静02”即将到期。审计报告显示，截至2023年末，中静新华货币资金余额仅有0.15 亿元，同时，短期借款为7.99 亿元，且一年内到期的非流动负债达到19.74 亿元。

不仅如此，中静系目前还处在无人掌舵的局面。有媒体报道称，2023年8月，中静系掌门人高央因涉及北汽投资董事长徐和谊案被带走调查。当年12月，高央仍在羁押中，并已转至北京市辖的一个看守所中。

徽商银行内控问题频发

在中静系与徽商银行过往的摩擦中，中静系多次直言徽商银行公司治理存在问题，并公开声称与徽商银行董事长有分歧。而屡屡被诟病的内控问题也正是徽商银行迟迟不能回A的重要原因。

事实上，早在2015年，徽商银行董事会就通过了A股发行方案，并计划申请A股上市。今年4月中旬披露的辅导公告指出，徽商银行在公司治理方面，仍存在部分董事超期任职，被多部门行政处罚等内控管理问题。

5月24日，淮北市中级人民法院以受贿罪、国有公司人员滥用职权罪判处徽商银行前董事长李宏鸣有期徒刑14年6个月，并处罚金400万元。经法院查明，李宏鸣担任徽商银行董事长期间，在为企业发放贷款、续贷、重组过程中，违反有关规定，滥用职权，致使国家利益遭受特别重大损失。

李宏鸣事发之前，徽商银行的首任董事长戴荷娣和第四任董事长吴学民已相继落马。其中，戴荷娣被判处有期徒刑12年，吴学民也在2022年11月被“双开”。

除高管接连落马外，徽商银行还屡次收到监管罚单。6月14日，国家金融监管总局宁波监管局披露信息显示，徽商银行宁波分行因7项违法违规事实，被罚款260万元。

据不完全统计，今年以来，徽商银行已收到9张罚单，且有4张都是百万级别罚单，最高罚款金额395万元。2023年，徽商银行及其分支机构因合规问题被监管部门开出20张罚单，罚没金额超1800万元。

财务报告显示，2023年，徽商银行取得营收363.65亿元，同比微增0.37%；净利149.9亿元益牛网，同比增幅9.56%；归母净利144.3亿元，同比增幅7.73%。截至2023年末，徽商银行总资产1.8万亿元，较上年末增幅14.3%。